I mercati azionari globali sono stati caratterizzati da bruschi cambiamenti di rotta nel primo scorcio del 2026. l’IA non viene più considerata un fattore uniformemente positivo per l’economia tecnologica, con gli investitori che vagliano pro e contro a livello di singole aziende contribuendo a una maggiore dispersione all'interno del settore. Intanto l'incertezza geopolitica ha aggiunto volatilità, inducendo inversioni di tendenza e la possibilità di un contesto macro più irregolare. Oggi si richiede maggior selettività e adattabilità, poiché molteplici correnti contrarie si intrecciano per ridefinire il panorama delle opportunità.
BLACKROCK, ECCO COME ANTICIPARE LE ROTAZIONI DI MERCATO
È l’indicazione di BlackRock nel suo Equity Market outlook sul secondo trimestre 2026, che sottolinea come l’uso di segnali scalabili e analisi data-driven consenta di anticipare le rotazioni di mercato. In un contesto caratterizzato da maggiore dispersione e volatilità, velocità, profondità e ampiezza informativa risultano determinanti, mentre un approccio sistematico consente di intercettare tempestivamente punti di inflessione e opportunità multi-fattoriali.
LA CRESCITA VA OLTRE I BIG DELL’IA
Secondo BlackRock, ora la crescita va oltre i vincitori di primo piano dell’IA, la cui recente volatilità nell'azionario riflette una ricalibrazione più che un indebolimento dei fondamentali. Gli utili si stanno diffondendo oltre il gruppo concentrato di Big Tech offrendo una scelta più ampia di opportunità distinguendo le società in base alle strutture dei costi, alle esigenze di reinvestimento e alla solidità dei vantaggi competitivi. A differenza del ciclo seguito alla crisi finanziaria globale del 2008, una più ampia partecipazione agli utili coincide con una crescente intensità di capitale derivante dall'IA, con una forte richiesta di infrastrutture.
I SETTORI IN EVIDENZA IN USA E IN EUROPA
BlackRock prevede che l’espansione dell’azionario USA non sarà generalizzata, ma sostenuta da un numero crescente di settori interessanti, il che, unito ai progressi nell’IA, rende i prossimi mesi e anni particolarmente stimolanti per la selezione attiva dei titoli. In Europa, le tensioni geopolitiche hanno mantenuto il settore della difesa al centro dell’attenzione, con una crescita di circa il 350% negli ultimi tre anni, a partire dalla guerra in Ucraina e in seguito all’impegno dei paesi NATO ad aumentare la spesa militare.
IN GIAPPONE ANCORA SPAZIO DI CRESCITA
La grande casa continua comunque a vedere valore, soprattutto dopo le prese di profitto sulla scia della recente volatilità, giudicando le valutazioni della difesa europea non eccessivamente elevate e molto più convenienti rispetto a quelle degli omologhi USA, che viaggiano ai massimi di lungo periodo. Passando al Giappone, BlackRock ritiene che lo slancio degli utili possa continuare in una vasta gamma di settori, in un mercato molto meno concentrato nella tecnologia rispetto a quello USA, con una composizione settoriale che spazia dall'industria, alla finanza, ai beni di consumo e alla sanità.
EMERGENTI POSITIVI ANCHE OLTRE IL TECH
Infine, le valutazioni dei Mercati Emergenti, anche se storicamente elevate, vengono giudicate con ottimismo, in quando ancora a sconto come nel caso del Brasile. Economie generalmente in salute, e tassi di interesse con ampi margine di calo, puntano a beneficiare le aziende emergenti soprattutto nei settori del dettaglio e della finanza, andando a bilanciare i pesi massimi della tecnologia di Corea del Sud e Taiwan, che beneficiano degli investimenti globali in IA.